ОБНОВЛЕНИЕ 3

Йорук Бахчели

4 минуты чтения

(Обновляет цены для закрытия)

ЛОНДОН, 16 марта (Рейтер) - Доходность облигаций стран Южной Европы подскочила до многомесячного максимума в понедельник, поскольку инвесторы бегут от более рискованных активов после второго снижения ставок Федеральной резервной системой США и координации действий центрального банка по борьбе с последствиями коронавируса.

Доходность 10-летних облигаций Германии выросла до трехнедельного максимума, отражая возросшие ожидания увеличения бюджетных расходов для смягчения удара от вспышки коронавируса.

Фискальные меры Германии по борьбе с коронавирусом повлияют на планы федерального бюджета с 2021 года, заявил министр финансов Олаф Шольц в письме.

В воскресенье ФРС снизила ставки во второй раз менее чем за две недели до 0–0,25%, а крупные центральные банки снизили цены на свои своп-линии, чтобы предоставить доллары финансовым учреждениям по всему миру.

Эти шаги не смогли успокоить рынки. Акции и доллар упали, что отразилось на более рискованном долге стран Южной Европы.

В субботу в Испании была введена частичная изоляция в рамках 15-дневного чрезвычайного положения. Во Франции также закрылись второстепенные объекты, что вызвало обеспокоенность по поводу экономических последствий, которые могут иметь такие радикальные меры, особенно для стран с высоким уровнем задолженности.

Доходность 10-летних облигаций Испании и Португалии выросла более чем на 20 б.п. до 9-1/2-месячного максимума на уровне 0,85% и 1,06% соответственно. Доходность 10-летних облигаций Португалии выросла выше 1% впервые с мая прошлого года.

Разрыв в доходности 10-летних облигаций Испании и Германии достиг самого высокого уровня с октября 2018 года и составил 136 б.п. Доходность французских 10-летних облигаций достигла 3,5-месячного максимума на уровне 0,14%.

Доходность 10-летних облигаций Италии выросла более чем на 30 базисных пунктов до 2,18%, превысив отметку в 2% впервые с июля.

«Импульс, который мы наблюдаем на периферии, во многом связан с отношением к показателям долга в странах, которые после многих, многих лет количественного смягчения и существующей поддержки центральных банков в еврозоне вступают в еще один довольно значительный, если не сказать более серьезный кризис, чем предыдущий», — сказал стратег Rabobank Мэтт Кэрнс.

Рынки облигаций Южной Европы, часто называемые «периферией», имеют наибольшую задолженность в еврозоне.

Долг региона пострадал после того, как глава Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила в прошлый четверг, что «закрытие спредов» не является задачей ЕЦБ, имея в виду премию за риск по долгу стран Южной Европы.

Лагард извинилась перед своими коллегами-политиками за эти комментарии, согласно сообщению Financial Times в воскресенье.

Доходность по облигациям с более высоким рейтингом также выросла в понедельник: базовый показатель по 10-летним облигациям Германии вырос на 13 б.п. до -0,45%. Доходность в Нидерландах выросла на 13 б.п. до -0,21%.

«Весьма показательно отметить, что доходность долгосрочных облигаций не достигла новых минимумов, несмотря на свободное падение цен на акции, дальнейшее ухудшение экономических перспектив и масштабный пакет смягчения политики ФРС», — заявил в заметке главный аналитик Nordea Ян фон Герих.

«Нижний уровень доходности облигаций снова начинает становиться видимым. Это не означает, что доходность значительно вырастет в ближайшее время», — сказал он.

Инфляционные ожидания еврозоны упали до нового рекордного минимума ниже 0,84%, что далеко от целевого показателя ЕЦБ в 2%.

«Существуют опасения по поводу дальнейшего развития инфляции и того, как инфляция останется после того, как этот кризис останется позади, потому что она уже была очень низкой, а европейская экономика уже была очень слабой», - сказал старший стратег по ставкам ING Антуан Буве.

Репортаж Йорука Бахчели с дополнительным репортажем Дхары Ранасингхе. Редактирование Марка Генриха.

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.